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　　自2017年以来环保政策和监管趋严，预焙阳极炭块引起的环境污染问题就被环保部门所关注，全国各地实行针对冬季燃碳的限制政策，生产预焙阳极的企业因会造成重污染而被严加监管，需要加大环保投入或关闭掉一些污染较严重的企业。尤其是河北省预焙阳极整体被暂停生产，整个行业的供给端受到严重影响。

　　预焙阳极pg电子平台，也称预焙阳极炭块，这种炭块已经过焙烧pg电子平台，具有稳定的几何形状，用作预焙铝电解槽作阳极材料，习惯上又称为铝电解用炭阳极。

　　作为生产商用预焙阳极龙头企业的索通发展去年业绩和股价大放异彩，公司股价自2017年7月上市以来从11.35元最高涨到78.88元，涨幅近6倍，2018年3月20日年报披露公司净利润5.48亿元，同比增长516%。基本每股收益2.66元。

　　2017年整个行业由于环保监管的要求以及冬季采暖季限产的影响，造成一些公司处于开工率较足的省份，且公司处于行业领先地位的产量和价格同步上升，同时公司业绩大幅飙升。由于产品的需求大于供给，导致预焙阳极的价格大幅上涨，全国阳极碳素的总产能大概维持在4000万吨，其中商用碳素占到总产能50%左右，而由于全国的开工率整体维持在65%左右，再加上冬季限产的影响，造成整个行业的供给端出现缺口pg电子平台。供给端出现缺口在需求不变的情况下导致价格不断走高。那么2018年供给端还能否受到政策面，如对于环保这么严格的要求以及冬季采暖季限产等利好支撑呢？可能这中间会存在较大的不确定性。在一个由于整个行业的利润率整体提升会增加一些新的竞争者导致供给和需求再次达到一个相对平衡的位置。

　　由于上面所讲述整个行业今年会面临由于政策的不确定性以及行业竞争加剧的影响，想要维持去年的高利润概率较小。我们再来看看公司公布的2017年财报，其中资产负债表中公司的存货这一栏6.9亿同比去年3.7亿大幅增加，当然你也可以说由于公司业务的扩大导致存货的增加，但是存货这样成倍的增加多少也是显示出公司的产品并没有预想中的那么畅销。再来看看应收账款这一栏财报显示应收款为4.46亿元去年同期为4.87亿，公司在应收款这项把控的较好，我们从应收款和存货综合来看公司的产品在涨价的同时应收款基本不变的的前提下造成库存一定积压在销售产品，这也是从侧面显示出公司的产品并没有完全的出现供不应求，而公司在面临着一定存货积压风险的情况下在涨价销售产品，而今年整个行业随着政策的不确定性更是会加剧这种风险，一旦整个行业产品出现跌价，而公司较多的存货无疑会造成资产减值进而影响到公司业绩。

　　周期性行业由于资产价格在一个周期内变化较大的缘故，用简单的静态市盈率去给估值是不恰当的，一般市盈率最低的时候股价却恰恰到达顶峰，股价应该围绕公司净资产变化不是特别大。那么到底应该给周期性行业多少倍的市净率和市盈率呢？我们用市盈率去算的线年平均净利润算出它平均每年的净利润在1.65亿左右，对应的市盈率在28倍附近。而周期性行业由于属于重资产且资产变化较大的原因，一般用市净率估值给优秀企业合理估值也就在1.2-2倍之间，公司的市净率却达到近5倍，也就是你花费5元才可以获得上市公司的1元净资产，而你所获得的资产的价格还具有较大不确定性。不管是从它的动态市盈率，市净率还是从公司产品所处行业周期都可以看出公司股价出现高估。

　　作为投资者的我们需要做到的是远离那些严重高估的股票，在以后的投资生涯中才可以规避较大的风险。在投资中应多保持一份客观、理性，少一些主观和冲动的情绪。