pg电子平台原标题：新基建成年度大主题，建筑行业2022前景展望，3主题9赛道机遇多

　　前言：在《建筑行业年度策略系列一》中我主要介绍了传统基建链，本篇再介绍一个传统地产链，除此之外还要介绍2022年建筑行业的最大主题碳达峰· 新基建。

　　1）10月末银行业金融机构房地产贷款同比增长8.2%，整体保持稳定。个人住房贷款中90%以上用于支持首套房，投向住房租赁市场的贷款同比增长61.5%。

　　2）前期银保监会表示要毫不松懈地防范化解金融风险，平衡好稳增长和防风险的关系，坚决守住不发生系统性金融风险底线。稳地价、稳房价、稳预期，遏制房地产金融化泡沫化倾向，健全房地产调控长效机制，促进房地产业稳定健康发展。

　　3）12月相关会议指出，要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。

　　碳达峰下，装配式装修采用预制构件，现场采用标准化干法作业，可实现高效率拼装且节省大量人工，加之更多厂商开始大力应用节能环保材料，可有效降低能耗及污染，积极响应碳中和碳达峰政策对于绿色建筑的要求。

　　从下游应用端看，根据《装配式建筑评价标准》，装配式装修分值较大占比30%，而装配式建筑主体结构+外装由于技术难度高等现状难以达到50%的装配率，因此装配式装修成为提升装配率的有力方式。

　　《 2030 年前碳达峰行动方案 》 指出，全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，坚持集中式与分布式并举，加快建设风电和光伏发电基地。2020 年国内光伏装机 48.2GW ，同比增长 60% 。 2021 年前三季度全国光伏发电新增装机共计 25.56GW（ +37% ）。中国当年新增和累计光伏装机容量继续保持全球第一，中国光伏行业发展规模持续领跑全球。预计 2022 年国内新增 68GW/ 全球 203GW ，到 2025 年国内新增 CAGR+16%。

　　我国风电装机在历史上存在较大的波动性和周期性， 主要原因是补贴政策的影响，2020年是陆上风电补贴最后一年，2021年是海上风电补贴的最后一年，接下来风电将迎来平价上网的全新发展。

　　长期以来国内风电行业对补贴的依赖程度较高，成本下降相对较慢，风电未来发展趋势是大兆瓦、大型化，有利于实现进一步降本。

　　抽水蓄能是主要储能方式，电化学储能增速较快。截至2020年底全球已投运储能项目累计装机规模达到191.1GW，同比增长3.4%。从储能方式看，主要分为抽水蓄能、电化学储能、压缩空气储能pg电子平台、飞轮储能等。在我国储能市场中，抽水蓄能的累计装机规模最大最为成熟，但选址受地域影响比较大，占比为89%；电化学储能的装机规模紧随其后，应用场景广泛，占比为9.2%。截至 2020 年底，全球抽水蓄能累计装机规模为 172.5GW pg电子平台，同比增长 0.9%； 电化学储能的累计装机规模达到14.2GW ，同比增长49.6%。

　　碳达峰等政策要求积极安全有序发展核电。2021年4月印发的《2021年能源工作指导意见》，明确提出“在确保安全的前提下积极有序发展核电”。《碳达峰方案》指出积极推动高温气冷堆/快堆/模块化小型堆/海上浮动堆等先进堆型示范工程，开展核能综合利用示范。

　　根据《中国核能发展报告2021》预测数据，到2030年，核电在运装机容量达到1.2亿千瓦，核电发电量约占全国发电量的8%;到2035年，我国核电在运和在建装机容量将达到2亿千瓦左右，发电量约占全国发电量的10%左右。

　　《 2030 年前碳达峰方案 》指出加快建设新型电力系统，根据南方电网十四五规划，配电网建设规划投资 3200 亿元约占总投资的 一半。规划指出，加快数字电网建设和现代化电网进程，推动以新能源为主体的新型电力系统构建，加强智能输电、配电、用电建设，推动建设多能互补的智慧能源建设。2021年前三季度，我国重点企业电力投资 6028 亿元，同比增长 0.8% ，两年平均增长 12.7% 。

　　预计“十四五”期间，九大电力央企的新增装机将占全国目标的八成以上，行业龙头效应集聚pg电子平台，央企开发及融资能力优势凸显。根据九大电力央企集团对“十四五”风电和光伏装机目标的表态，预计“十四五”期间，九

　　大电力央企的新增装机将占全国目标的八成以上，年均风光新增装机量较 2016-2019 年的年均新增装机量提升四倍以上。

　　根据规划，共有 33 个省份的 676 个县（市、区）被列入光伏整县的试点区域，约占全国比例的25%。如果按照每个地区200MW计算的线GW左右，根据政策要求在2023年前达到相关建成比例，则未来三年国内每年新增屋顶光伏安装规模要高达45GW以上。

　　根据碳达峰方案， 2025 年新建公建、厂房屋顶光伏覆盖率达 50% 超此前预期的 40% 、 30% 。若按照每年新建厂房3亿方、新建公建3.5亿方数据测算，每年新增屋顶光伏装机规模约9.3GW。

　　从需求端看，制造业盈利维持高景气，地产边际改善，基建有望发力，预期2022年制造业企业维持相对高景气；从成本端看，钢价下跌或提振钢结构企业盈利水平，原材料价格波动给钢结构企业盈利带来不稳定性，2022年钢价下跌或有望提振钢结构企业盈利水平。

　　从冶炼方式来看，国内钢铁冶炼以长流程占主导，能源以煤为主，这导致我国吨钢碳排放处于较高水平。因此技术改造方面，长流程炼钢技术优化、提高电炉比例、探索氢冶金等先进技术是降低碳排放的重要手段。氢冶金即用氢气取代碳作为还原剂和能量源炼铁， 可实现零碳排放。

　　2021年10月印发的《 2030年前碳达峰行动方案的通知 》 指出推动有色金属行业碳达峰，加快再生有色金属产业发展，完善废弃有色金属资源回收、分选和加工网络，提高再生有色金属产量。加快推广应用先进适用绿色低碳技术，提升有色金属生产过程余热回收水平，推动单位产品能耗持续下降。

　　12月3日印发的《“十四五”工业绿色发展规划》提出基于流程型、离散型制造的不同特点，明确石化化工等行业的主要碳排放生产工序或子行业，提出降碳和碳达峰实施路径。推动煤炭等化石能源清洁高效利用，提高可再生能源应用比重。

　　我国水泥行业是二氧化碳排放重点行业，占全国二氧化碳排放的13%以上。随着资源利用水平的提高，节能降耗先进技术的应用，落后产能出清等有效的巩固去产能政策的推行，水泥行业碳达峰有望提速。

　　从我国制氢方式看，煤占比约 62%、 天然气占 19%，醇类占 15%，电解水仅占4%，碳中和趋势下，可再生能源制氢可实现零碳排放，发展潜力最大。作为清洁途径的电解水制氢占比2% -4%，这一技术能够有效解决风力、光伏发电可能存在的消纳问题， 但是制备成本高 。

　　与目前技术较为成熟的锂离子电池相比，氢燃料电池可靠性高，使用寿命长，能量密度大，但成本较高。氢燃料电池主要应用于交通运输领域，根据预计，客车、物流车、重卡等车型将在2030年取得与春年动车型相当的全生命周期积极性，到2025年氢燃料电池汽车保有量或将达到10万辆。

　　截至2020年，我国已累计建成加氢站118座，投用比例约为85%。根据节能与新能源汽车技术路线年，我国加氢站的建设目标为至少1000座，氢燃料成本下滑至40元/kg。 一个加氢站总投资额约为 1200- - 2180 万元，加氢站市场规模2025年或将达200亿，2030 年将超千亿 。

　　林业碳汇是指通过市场化手段参与林业资源交易，从而产生额外的经济价值，包括森林经营性碳汇和造林碳汇。森林碳汇是实现碳达峰的重要途径，2030 年全国森林覆盖率达到25% 左右，森林蓄积量达到190亿立方米。

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